>
На перших аукціонах з продажу облігацій внутрішньої державної позики після того, як Національний банк підняв облікову ставку з 15% до 15,5%, Міністерство фінансів України залишило на колишньому рівні ставку відсікання однорічних паперів – 15,15%, тоді як ставка відсікання дворічних паперів зросла з 15,53% до 15,65% річних.
Відповідно до даних, опублікованих на сайті міністерства, середня зважена ставка за дворічними ОВДП зросла з 15,46% до 15,64% річних, тоді як по однорічних паперах вона навіть знизилася з 15,13% до 15,01%.
Аби підтримати ставки, Мінфін скоротив пропозицію цих випусків порівняно з попереднім тижнем удвічі – до 1 млрд грн (далі за номіналом), що частково допомогло у випадку дворічних ОВДП. Попит на них знизився з 4,60 млрд грн попереднього вівторка до 2,01 млрд грн: було відхилено одну заявку зі ставкою 16% річних.
Водночас на однорічні облігації попит суттєво впав до 0,20 млрд грн з 2,05 млрд грн тижнем раніше, тому така доходність була встановлена цими небагатьма покупцями.
Загалом, якщо минулого тижня на кожен із цих аукціонів було подано по 28 заявок, то цього вівторка – по 13.
Крім того, покупцям було запропоновано новий випуск потенційних бенчмарк-облігацій з погашенням 15 серпня 2028 року обсягом 5 млрд грн, якими банки можуть частково формувати свої обов’язкові резерви.
Завдяки значному попиту в розмірі 15,78 млрд грн Мінфіну вдалося зменшити ставку за цими інструментами порівняно з попереднім подібним аукціоном місяць тому: відсікання – з 12,83% до 12,69%, середньозважена – з 12,75% до 12,59% річних. Було задоволено 25 із 48 поданих заявок.
Як повідомлялося, минулого вівторка Мінфіну вдалося четвертий тиждень поспіль знизити ставку на дворічні ОВДП на первинних аукціонах завдяки перевищенню попиту над пропозицією, але це зниження було незначним і становило лише 2-5 базисних пунктів (б.п.). Місяць тому ставка відсікання за ними складала 15,79%, а середньозважена – 15,73% річних.
Зменшення попиту на дворічні папери, ймовірно, було спричинене тим, що Мінфін виставив на аукціони минулого вівторка новий найдовший випуск звичайних облігацій з погашенням 20 лютого 2030 року, а не бенчмарк. Попит на них при пропозиції 5 млрд грн склав 13,68 млрд грн, ставка відсікання – 16,49%, а середньозважена – 16,44%.
Національний банк минулого четверга, окрім підвищення облікової ставки з 15,0% до 15,5%, також скоригував її прогнозовану криву, виходячи з припущення, що наприкінці поточного кварталу він ще раз підвищить ставку – до 16% річних.