Великі інституційні інвестори поступово дистанціюються від ринку США через торговельні конфлікти Дональда Трампа та зростання державного боргу, що викликає тривогу щодо переважання американських активів у світових інвестиційних портфелях.
Ключові моменти:
- В результаті політики Трампа значні інвестори змінюють свої стратегії та переглядають свої зв'язки з активами США.
- Зростання державного боргу та торговельні суперечки викликають занепокоєння на міжнародних фінансових ринках.
- Європейські ринки стають привабливішими для інвесторів завдяки стабільнішому політичному та економічному середовищу.
Великі інвестори залишають США через торговельні конфлікти Трампа
Непередбачувані торговельні стратегії президента США останніми місяцями сколихнули світові ринки, спричинивши помітне падіння долара та призвівши до того, що акції на Уолл-стріт цього року демонструють нижчі показники порівняно з їхніми європейськими аналогами.
Податкове законодавство Трампа, яке, як очікується, збільшить національний борг США на 2,4 трильйона доларів протягом наступного десятиліття, ще більше посилило тиск на казначейські облігації США.
«Інвесторам потрібно переоцінити свою залежність від Сполучених Штатів», – заявив Сет Бернштейн, генеральний директор AllianceBernstein, яка контролює активи на суму 780 мільярдів доларів.
Дефіцит був давньою проблемою, яка з часом погіршувалася. Продовжувати позичати такими темпами нескінченно неприйнятно. У поєднанні з непередбачуваністю торговельної політики виникає питання: чи не надто ви інвестуєте в єдиний ринок?
У той час як інституційні інвестори оцінюють свої частки в США, другий за величиною пенсійний фонд Канади, Caisse de dépôt et placement du Québec, нещодавно оголосив про плани скоротити свої інвестиції в США (які наразі становлять 40% його портфеля) та натомість збільшити інвестиції у Великій Британії, Франції та Німеччині.
Незважаючи на відновлення американських акцій після спаду, спричиненого запровадженням тарифів 2 квітня, індекс S&P 500 з початку року зріс лише на менше ніж 2%, тоді як європейський Stoxx Europe 600 зріс на 9%.
Поділитися
Долар наближається до трирічного мінімуму, впавши на 9% цього року, навіть попри те, що Трамп частково скасував кілька тарифів, які він спочатку оголосив.
Інвестори визнають, що сила економіки США та глибина її фінансових ринків продовжують робити країну привабливою для світового капіталу. Однак зростають побоювання щодо тривалості цього домінування після понад 15 років стабільного припливу капіталу та значної прибутковості, завдяки яким на початку року на США припадало близько двох третин капіталізації світового фондового ринку.
«Ми вже спостерігаємо перші ознаки того, що інвестори починають відходити від США», – зазначив Річард Олдфілд, генеральний директор британської інвестиційної фірми Schroders.
Європейські ринки стали одними з бенефіціарів цього зрушення: прогнозується, що значні інвестиції Німеччини в оборону та інфраструктуру (оцінка яких становить 1 трильйон євро) сприятимуть зростанню.
«Ми досить оптимістично налаштовані щодо Європи», – зазначив Том Найдс, віцепрезидент Blackstone. «Уряди тут стабільніші. Виділення коштів Європі – це мудре рішення».
Поділитися
Тим не менш, деякі інвестори залишаються скептично налаштованими щодо того, що фрагментовані ринки Європи та Азії можуть слугувати комплексною альтернативою Сполученим Штатам.
Источник: online.ua